要聞

美三大股指均創新高，道指大漲300點突破21000。

特朗普國會首秀：將要求1萬億美元基建支出，并大規模增加國防開支。

美國財長：基建融資公私合作，增加國防預算不會擴大赤字。

美國勞工部延遲生效“受托責任規則”。

外媒曝光文件顯示美國稱不會受制于WTO裁決。

美2月ISM制造業創逾兩年新高，PCE物價指數創逾四年新高。

橋水管理層大地震：達里奧退出CEO一職。

歐元區2月制造業PMI創近六年新高，德國通脹四年來首超歐央行指標。

英國上議院要求對May脫歐草案修正。

媒體：河北等地將對鋼鐵、電解鋁、氧化鋁限產。

順豐股價過山車：早盤封死漲停，尾盤一度跌近3%。

中國

 

中國2月財新制造業PMI為51.7，遠超預期的50.8，前值為51.0。本月PMI顯示制造業整體運行狀況連續第六個月向好。本月整體改善幅度雖小，但已是逾 4 年來次高紀錄（并列）。

中國2月官方制造業PMI 51.6，高于預期和前值，連續7個月站上榮枯線。國家統計局稱，制造業繼續保持穩中向好的態勢，包括制造業市場需求回升，進出口繼續回穩向好等。九州證券鄧海清認為，此輪經濟回暖程度再超預期。

新浪援引媒體稱，環保部等部委2月下旬已聯合印發2017年大氣污染防治工作方案，要求石家莊、唐山、邯鄲等重點城市采暖季鋼鐵產能限產50%，各地采暖季電解鋁廠限產30%以上，氧化鋁企業限產約30%。周三，焦炭、焦煤期貨領漲。

周三早順豐控股開盤漲停，為連續第五個交易日漲停，但尾盤跳水，一度翻綠，最終收漲4.79%。換手率29.71%，成交額27.69億。

周三，人社部指出，養老金投資運營并不意味著入市，進入股市只是選擇之一，且將由市場機構根據市場狀況選擇入市時點。人社部還表示，最主要考慮的是安全因素，在加大風險管控的同時，也要確?；鹗找?。

受益于面向普通大眾的中場業務復蘇，澳門2月博彩收入高達29億美元，同比大增近18%。據統計，2月首周賭場日均營收達一年來最高水平。分析稱，中場復蘇仍是澳門博彩業的主要引擎，貴賓廳收入的改善則令其錦上添花。

北美

北京時間周三上午10:10，特朗普在美國國會發表就任總統以來的首次演講。他表示，將向國會要求1萬億美元基建支出，以替換美國“破碎的基礎設施”，重點包括道路、橋梁、隧道、機場和鐵路。

美國財長稱，大興基建的融資將來自公共部門和私人部門，部分融資計劃的規模將是“我們所見的”最高水平；國防預算增加將以在非軍事領域減支實現；處理奧巴馬醫改乃當務之急；稅改著重降低中產個稅、簡化個稅、讓企業更具競爭力。

美國勞工部表示，其將提議推遲執行奧巴馬時代的退休儲蓄監管規則60天。這或許為修改或廢除該規則鋪平了道路。“受托責任規則”（Fiduciary rule）要求經紀商以儲蓄賬戶持有人的最大利益行事。該規則原本定于4月10日生效。

美聯儲褐皮書顯示，美國經濟呈溫和增長，勞動力敞口繼續擴大。商界情緒雖普遍樂觀，但短期內的樂觀程度自上份報告以來下降，主要因特朗普新政未確定所致。

媒體消息稱，墨西哥央行為穩定本幣匯率考慮與美聯儲進行貨幣互換，以求匯率波動時保證本幣流動性，墨央行行長本周會與美聯儲主席耶倫會晤。消息傳出后墨西哥比索對美元一度漲逾1.5%，接近去年11月美國大選以來高位。

橋水基金首席執行官達里奧（Ray Dalio）周三宣布，他將于4月15日退出聯席CEO一職，但仍然擔任聯席首席投資官（CIO）。同時，橋水聯席CEO、前蘋果高管、“iPod之父”Jon Rubinstein也將離開該職位，但將繼續出任顧問。

華爾街日報稱，Snap將IPO價格定為17美元/股，這超出了公司之前給出的14-16美元的區間，這使得公司的估值達到了240億美元，是2014年阿里巴巴上市后最大的科技類IPO。

周二，美國供應管理協會（ISM）公布數據顯示，美國2月ISM制造業指數57.7，創2014年8月份以來新高，預期56.2，前值為56。最新數據表明美國制造業繼續擴張。

美國1月PCE物價指數環比增長0.4%，同比增長1.9%，均創逾四年以來新高。四年來美國通脹從未如此接近美聯儲的目標，在聯儲高官頻頻發出鷹派信號后，最新通脹數據釋放的價格壓力信號可能讓聯儲向近期加息邁進一步。

外媒曝光的美國貿易代表辦公室為特朗普起草文件稱，要抵制其他國家、或WTO等國際機構試圖基于多種貿易協議，削弱美方的權益、增加其義務的努力，還說“國會過去已經明確，美國人只受制于美國的法律，并非WTO的裁決。”

歐洲

歐元區2月制造業PMI終值55.4，為2011年早些時候以來最高水平。除希臘之外，所有成員國的生產、新訂單和就業均出現增長。歐元貶值幫助新出口訂單創出近六年最快增速。意大利PMI為55，大超預期。

德國2月調和CPI同比增幅2.2%，創2012年8月以來最高。不僅高于1月增幅1.9%，也高于歐洲央行設定近2%的通脹率目標。此前路透社的預期值為2.1%。

法國大選參選人菲永因“空餉門”將于3月15日受到法院傳訊，目的是為了提起訴訟。但菲永表示不會退出大選。菲永稱這是“政治暗殺”，表示“不會放棄，不會投降，不會退出，我會戰斗到底。”

英國首相梅退歐進程遇阻。英國議會上議院以358票對256票，要求對首相May提出的脫歐草案《歐盟（退出通知）法案》重新修正。上議院認為英國政府在觸發《里斯本條約》第50條開啟脫歐談判的三個月內，應提交議案保障3百萬居英歐盟公民的權利。

大宗商品、外匯、新興市場及其它

尼日利亞靠賣石油成為非洲最大經濟體，然而隨著油價長期低迷和油田被武裝分子襲擊，該國經濟2016年萎縮了1.5%，是1991年以來首次負增長。“主要是石油收入減少和硬通貨短缺所致。”

中國新聞——地區及產業

1、股權轉讓  | 順威股份披露，高華財信實控人馬超旗下的華信北京擬以26.02元/股的價格受讓上市公司第二大股東西部利得資管計劃所持的25.06%股權，總價26.08億元。另外，公司擬以1億元收購高華財信等持有的熊貓新能源100%股權，熊貓新能源目前業務主要為電動物流車租賃運營。

2、水泥  | 3月1日，江蘇南部、浙江北部地區推動水泥價格上調30元/噸，上海同步上調20-30元/噸。江蘇淮安、鹽城和南通等地區水泥價格上調10-20元/噸。中泰證券指出，盡管下游需求尚未完全恢復正常，但水泥和熟料庫存均處于偏低水平，企業開始推動價格恢復性上調，二季度或能看到需求側持續的超預期表現。關注低估的天山股份、海螺水泥、萬年青、華新水泥等。

3、養雞  | 世界動物衛生組織近期宣布，西班牙再度發生家禽高致病性禽流感（HPAI），導致近2萬只家禽感染。這令國內祖代雞引種再遭沖擊。據了解，質檢總局已通知不上報新的引種申請，但對已申報和有批文的尚未明確說法，也未正式發文封關。

點評：一位業內人士表示，西班牙禽流感將導致全年引種預期下降，有助于下游養殖場補欄，預計二季度將會出現補欄行情。父母代的影響則要推遲到7、8月份以后，預計屆時價格會有明顯上升?？傮w上看，雞價向上空間已被打開。

4、軍民融合  | 軍工領域近期熱點不斷：中航工業規劃2017年度工作會近日于北京召開，中國航空工業副總經理陳元先會上提出要聚焦主業，深化軍民融合發展。2月28日，國資委副主任王文斌一行到中航工業沈飛調研，提出要在軍民融合上闖出一條路。另外，航天科工集團近期也提出，2017年軍民融合產業營業收入要達到1470億元。

點評：東土科技公司通過收購和興宏圖、東土軍悅切入軍工信息化領域，隨著軍民融合走向深入，軍品業務發展空間極為廣闊；天銀機電作為國防信息化領域的標桿民參軍企業將直接受益于相關政策的實質推進。

5、鈦精礦 | 近段時間，鈦精礦價格飆漲。2月27日最新報價顯示，澳大利亞鈦精礦價格已漲至1500元/噸，國內價格漲至1650元/噸，較16年初底部價格漲幅分別為114.29%和243.75%。多家受訪鈦白粉企業表示目前滿負荷生產且基本無庫存?？申P注一些市場資金炒作的鈦精礦標的天成控股、金浦鈦業、寶鈦股份等。

6、鋼鐵  | 3月1日，工信部發布2016年鋼鐵行業運行情況和2017年展望，表示去年鋼鐵去產能超額完成年度任務，行業扭虧為盈；今年化解過剩產能力度將持續加大，要突出嚴格執行環保、能耗、安全標準，確保6月底前全面取締“地條鋼”。另據資訊了解，環保部官員于1日抵達唐山開展督導檢查，多家鋼廠將在15天內全面停產。

點評：近期各級政府部門紛紛出臺政策文件，力促環保和去產能，鋼市供應收縮的預期強烈。而在需求方面，隨著各地基建投資加碼、PPP項目加快落地，今年春節后鋼市需求啟動較往年更早，鋼廠接單量持續增加。最新公布的2月份鋼鐵行業PMI指數環比回升1.7個百分點，創出近10個月新高，景氣度回升明顯。“地條鋼”等低成本產能的退出，也將使龍頭鋼企的正規產能從中受益。

7、煤炭  | 2月份制造業PMI為51.6%，比上月上升0.3個百分點，且高于去年同期2.6個百分點，已連續5個月保持在51.0%以上。制造業回暖已再次確認，春節后至今多種工業原材料漲價即是表現。近期煤炭價格走勢亦有變化：最新一期的秦皇島動力煤價格已結束了自去年11月初開始的持續下滑走勢，環渤海動力煤價格指數自2016年11月9日以來首度出現上漲。近期，期貨市場上煤炭相關品種表現十分活躍。周二，動力煤1705合約一枝獨秀大漲14.4元/噸或2.54%；周三焦煤焦炭接棒，雄踞漲幅榜前兩位。截至周三收盤，焦煤1705合約、焦炭1705合約分別大漲5.36%、5.3%。資金方面，周三期市煤炭板塊吸引了16.9億元資金流入，持倉大增。

點評：下游回暖疊加去產能，煤炭價格有望重拾上漲趨勢，建議關注煤炭板塊機會，如山西焦化、冀中能源。

8、大飛機  | 2月28日和3月1日，國產大飛機C919連續進行兩次滑行測試，標志著C919向著首飛目標邁進了一大步。目前C919已基本完成機載系統安裝和主要的靜力、系統集成試驗，進入首飛準備階段，預計將在2017年上半年實現飛上藍天的夢想。

點評：C919除了自身巨大的市場價值外，還將拉動金屬材料、冶金加工、數控機床、動力控制等上下游產業發展，其對相關市場的拉動將超過萬億之巨。相關概念股可關注博云新材、中航光電、中航飛機。

9、釩 | 受環保問題影響，四川攀枝花地區片釩企業全線停產。攀枝花是國內釩鈦磁鐵礦主產區，受限產影響，當地鈦礦價格近期暴漲。釩作為鈦伴生礦，開采加工同樣受到影響。目前，釩礦及下游五氧化二釩企業惜售情緒濃厚。從價格看，五氧化二釩（片釩）報價維持在8.5萬元/噸，今年以來已上漲超過10000元/噸，較去年同期上漲超過120%。

點評：業內認為，前期釩礦及五氧化二釩價格主要受到下游鋼鐵企業壓制，由于鋼企相關產品庫存較大，鋼廠招標釩氮合金價格一再降低。隨著下游鋼企進入旺季，庫存快速消耗以及上游釩礦開采受限，釩系產品價格有望復制鈦產業鏈上漲行情。國星光電、西寧特鋼等擁有釩礦資源公司有望受益。

10、上海國企改革  | “兩會”召開在即，重點省市的國資國企改革持續推動。上海方面，上海市委書記韓正日前分別前往百聯集團和光明集團，調研本市國資國企深化改革的進展情況。韓正指出，要進一步深化國資流動平臺改革；要做強國有企業的主業，通過重組、整合等方式，支持、鼓勵、引導并且倒逼國有企業突出主業，更好做強；要有序推進職業經理人制度改革等內容。廣州提出，全面梳理國有資源性資產和非經營性資產，符合條件的積極轉化為經營性資產；靈活運用企業上市、中外合資、債轉股、交叉持股等方式，推進國企混合所有制改革等。深圳則重點推進國企用人制度改革，提出先行先試，采用獵頭尋聘和公開選聘相結合的方式，今起面向全社會，選聘一批市場化管理的專職外部董事，委派或推薦到國有企業任職。此外，湖南、山西等地國企改革都獲重點推動。

點評：上海方面，建議關注金楓酒業、上工申貝、龍頭股份等；深圳國改方面，深物業A、深紡織A；廣州方面，廣州浪奇、嶺南控股；山東方面，關注銀座股份、華魯恒升等。

11、動力電池 | 據工信部消息，近日工信部等四部委聯合印發《促進汽車動力電池產業發展行動方案》。方案提出了產業規模發展目標，提出到2020年，動力電池行業總產能超過1000億瓦時，形成產銷規模在400億瓦時以上、具有國際競爭力的龍頭企業。

點評：建議關注國軒高科、億緯鋰能、天賜材料。

12、鐵路基建  | 美國總統特朗普北京時間1日上午在國會發表講話指出，將斥資1萬億美元投資基礎設施建設，其中包括投向道路、橋梁、隧道、機場和鐵路。

點評：中國近期公布，2017年國內固定資產投資或超45萬億。隨著中美兩國大規模搞基建以及印度、東南亞等新興國家基建的興起，基建的熱潮或將掀起，這也契合我國的“一帶一路”戰略。相關上市公司可關注北方國際、達剛路機、中工國際。

13、直播  | 1日中國信通院政策與經濟研究所發布2016年四季度中國網絡直播行業景氣指數，指數顯示，在過去一年里，中國網絡直播行業連續四個季度保持增長，2016年四季度網絡直播景氣指數環比三季度增長14.34%，在經歷了資本進入、市場整合、新政落實之后，中國的網絡直播行業進入平穩增長期。

點評：宋城演藝控股六間房，奧飛娛樂投資了斗魚TV，游久游戲投資了游龍珠TV，暴風集團推出了暴風秀場等。

14、人工智能  | 繼去年參與成立1000億美元的AI（人工智能）投資基金后，軟銀集團總裁孫正義在近日召開的世界移動通信大會（MWC2017）上再次強調，人工智能在30年內將超越人類。目前，谷歌、軟銀、英偉達等多家科技大公司均在加碼布局人工智能。隨著人工智能在安全監控、生物識別（如人臉、指紋、虹膜）、語音識別等領域的應用逐步落地，將產生可持續盈利的商業模式，并加速推動人工智能發展。

點評：科大訊飛是A股人工智能龍頭，公司在以“從能聽會說到能理解會思考”為目標的訊飛超腦項目上，持續加大投入，在感知智能、認知智能等領域均取得顯著研究成果；全志科技致力于為人工智能提供基礎計算平臺、SoC+完整解決方案等；佳都科技重點布局人臉識別技術，公司的人臉識別算法具有建模速度快等特點，已將其應用于智能安防。

15、VR & AR  | 蘋果公司首席執行長庫克認為，增強現實（AR）對于科技行業的重要性堪比智能手機，增強現實是會加強硬件性能的一個重要軟件組成部分，而非一款類似iPad、iPhone或Apple Watch的設備或產品。分析師認為iPhone 8將搭載“重要的新功能”，可能包括3D傳感器等軟件提升，將實現強勁的增強現實功能。

點評：蘇大維格成功研發用于增強現實（AR）的"納米波導光場鏡片"。高新興自主研發AR增強現實的背景結構化技術，推出具有自主知識產權的增強現實高清攝像機。

16、OLED  | 綜合媒體消息，知情人士表示在今年秋季發布的新一代iPhone中，將至少有一款采用OLED曲面屏。知情人士稱，蘋果已經決定使用OLED屏幕，并且今年晚些時候就會推出一款使用OLED屏幕的新iPhone。該知情人士還稱，為了確保OLED版iPhone順利量產，蘋果已經訂購了足夠的零部件。

點評：相關OLED概念股如隆華節能、濮陽惠成、新綸科技等可適當關注。

市場

美股

標普500指數收漲32.31點，漲幅1.37%，報2395.95點，創收盤紀錄新高。道瓊斯工業平均指數收漲303.31點，漲幅1.46%，報21115.55點，創收盤紀錄新高。納斯達克綜合指數收漲78.59點，漲幅1.35%，報5904.03點，創收盤紀錄新高。

歐股

富時泛歐績優300指數收漲1.54%，報1481.30點。德國DAX 30指數收漲1.97%，報12067.19點。法國CAC 40指數收漲2.10%，報4960.83點。英國富時100指數收漲1.4%，報7382.90點，突破1月13日收盤位7337.81點，并創收盤紀錄新高。

A股

上證指數漲0.16%，創業板指漲0.25%。

黃金

COMEX 4月黃金期貨收跌3.90美元，跌幅0.3%，報1250.00美元/盎司，創2月22日以來收盤新低。

原油

WTI 4月原油期貨收跌0.18美元，跌幅0.33%，報53.83美元/桶。布倫特5月原油期貨收跌0.15美元，跌幅0.27%，報56.36美元/桶。