“簡要：2017年10月份，國內鋼鐵市場高位震蕩運行；焦炭、鐵礦石價格下跌使得成本對后期鋼價的支撐力度明顯減弱；但11月份因環保、取暖季限產、工地停工等因素影響，國內鋼鐵市場將呈現供需緊平衡局面，市場信心有所回升，預計11月份國內鋼鐵市場將震蕩趨強。”

一、10月份國內鋼鐵市場高位震蕩

10月份，國內鋼鐵市場呈現高位震蕩的局面。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至10月31日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格指數為157.8，較上月末上升0.3%，年同比上升41.1%。其中，建材價格指數為167.8，較上月末下降0.8%，年同比上升46.6%；板材價格指數為146.5，較上月末上升0.9%，年同比上升34.4%；型材價格指數為165.6，較上月末上升1.2%，年同比上升48.9%；管材價格指數為169.0，較上月末上升1.8%，年同比上升46.6%（詳見圖1）。

從蘭格鋼鐵區域價格指數來看，10月份，東北、西北地區均有所下跌，跌幅分別為1.7%和2.9%；其他四個地區有所上漲，其中華北地區漲幅最大，為1.3%；西南地區漲幅最小，為0.2%；中南和華東地區漲幅分別為0.5%和0.7%。10月份南、北方區域鋼價走勢已出現分化。

圖1  蘭格鋼鐵價格指數（LGMI）走勢圖

蘭格鋼鐵云商平臺監測的8大鋼材品種10大城市均價顯示，截至10月31日，各品種價格走勢對半分化，高線、三級螺紋鋼、H型鋼和無縫管有所下跌，其中無縫管跌幅最大，為1.2%；而熱軋卷板、冷軋卷板、中厚板、焊管有所上漲，其中焊管漲幅最大，為4.1%（詳見表1）。

表1   10大城市8大鋼材品種價格漲跌情況表 　　單位：元/噸，%

二、十一月份國內鋼鐵市場震蕩趨強

自2016年起，我國在大力推進鋼鐵去產能，2016年去除產能6500萬噸以上，2017年全年5000萬噸的去產能目標到今年8月底已提前完成。從去年下半年開始，在28個省區市全面清理地條鋼，到今年6月底，1億噸以上地條鋼已出清。鋼鐵行業在供給側改革推進中實現提質增效，今年1至9月實現利潤2413億元，比去年同期增長118.5%。目前取暖季限產將逐漸開展，預計2+26城市將限制鋼鐵產能釋放在4000萬噸以上，而唐山采暖季限產產能為1821萬噸，行業供需關系將有所趨緊。

1、9月粗鋼日產略有下降   后期將繼續回落

9月份我國粗鋼產量有所下降。國家統計局數據顯示，9月份，我國粗鋼產量7183萬噸，較上月減少276萬噸，同比增長5.3%；我國鋼材產量9356萬噸，同比下降1.8%（詳見圖1）。1-9月，我國粗鋼累計產量63873萬噸，同比增長6.3%；我國鋼材累計產量82986萬噸，同比增長1.2%。就日產水平來看，9月份我國粗鋼日產水平為239.4萬噸，較8月份減少1.2萬噸，降幅0.5%。

10月份，鋼企利潤仍然可觀，但由于唐山、邯鄲、安陽等地取暖季限產的提前開啟，鋼廠高爐開工率明顯下降。蘭格鋼鐵網統計的10月份全國百家中小企業高爐開工率均值為84.5 %，較9月份下降了5.3個百分點。中鋼協統計數據顯示，2017年10月上中旬會員鋼企粗鋼日均產量183.6萬噸，較上月實際日產下降1.4%；全國預估日均產量231． 8萬噸，較上月實際日產下降3.2%。預計10月份粗鋼日產量繼續下降，11月份由于取暖限產全面實施，產量進一步回落。

圖2  我國粗鋼和鋼材月度產量數據

海關統計數據顯示，9月份我國出口鋼材514萬噸，較上月減少138萬噸，環比下降21.2%，同比下降41.6% （詳見圖3）；1-9月我國累計出口鋼材5960萬噸，同比下降29.8%。9月份我國進口鋼材124萬噸，較上月增加25萬噸，環比上升25.3%，同比增長9.7%；1-9月我國累計進口鋼材1001萬噸，同比增長1.8%。

10月份，哥倫比亞對我國鋼絞股發起反傾銷調查，美國對我國鍛鋼件發起反傾銷和反補貼調查。2017年1-10月，我國鋼鐵業遭受貿易摩擦有所減少，據蘭格鋼鐵研究中心監測數據顯示，2017年1-10月，共有18起針對我國鋼鐵產品的貿易調查，較2016年同期減少15起，而由于前幾年貿易調查案件的高發和后續的征稅，對我國鋼材出口產生了較大抑制，出口量較去年大幅減少；但10月份來自鋼鐵生產企業和貿易企業的反饋，出口訂單有所上升，預計10月份鋼材出口有望回升。

圖3  我國鋼材月度進出口情況

10月份鋼材社會庫存沖高回落，主要表現在國慶節后的大幅回升，后續隨著需求的釋放庫存有所下降，但整體較上月末有所上升。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至10月27日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為850.2萬噸，月環比上升3.7%，年同比上升3.7%。其中建筑鋼材社會庫存478.4萬噸，月環比上升2.5%，年同比上升12.4%；板材社會庫存371.8萬噸，月環比上升5．．3%，年同比下降5.7%（詳見圖4）。

圖4  國內每周鋼材社會庫存走勢圖

10月份國內鐵精粉價格、進口鐵礦石價格繼續弱勢下跌。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，10月31日，唐山地區66%品位干基鐵精粉價格為640元，較上月末下跌5元，跌幅0.8%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為455元，較上月末下跌38元，跌幅為7.7%。

10月份冶金焦價格呈現大幅下跌行情。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，10月31日，唐山地區二級冶金焦價格為1850元，較上月下跌440元，跌幅為19.2%。

10月份由于鐵礦石、焦炭的普遍下跌，成本對后期市場的支撐力度明顯減弱。蘭格鋼鐵云商平臺成本監測數據顯示，使用10月份購買的原燃料生產的普碳方坯平均成本價較9月份下跌123元，跌幅為5.2%。

5、北方地區進入冬季  鋼鐵需求逐步減少

9月份工業增加值增速及房地產投資增速有所上升，而固定資產投資增速放緩，基建投資增速與上月持平。國家統計局數據顯示，2017年1-9月份，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長7.5%，增速較1-8月份回落0.3個百分點；其中全國房地產開發投資同比名義增長8.1%，增速較1-8月份提高0.2個百分點；基礎設施建設投資（不含電力）同比增長19.8%，增速與1-8月份持平。

而從制造業來看仍保持良好運行態勢。9月份，全國規模以上工業增加值同比實際增長6.6%，較8月份加快0.6個百分點。中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2017年10月份中國制造業采購經理指數（PMI）為51.6%，較上月回落0.8個百分點。但仍然穩定在榮枯線以上，表明經濟平穩增長特點更為明顯。11月份，北方地區進入冬季，京津冀周邊大部分區域實施工地停工措施，預計11月份需求將有所減少。

綜上所述，10月份由于鐵礦石、焦炭價格的下跌，成本對后期鋼價的支撐作用明顯減弱；11月份進入需求淡季，京津冀周邊區域的工地停工也將使建筑需求繼續減弱，但11月份因取暖季2+26城市的全面限產，鋼鐵市場將呈現供需緊平衡局面，市場信心有所回升，預計11月份國內鋼鐵市場或震蕩趨強，區域和品種走勢將繼續分化，南方市場及板材類品種表現相對較好。