日前，被網友稱為數十年來“最強臺風”的“山竹”來勢洶洶，不僅給廣東、海南、廣西居民生活出行帶來了大量損失，同樣給不銹鋼行業帶來了影響，臺風期間，陽江地區鎳鐵廠、不銹鋼廠全部停產，廣西某鎳冶煉廠的電解鎳、硫酸鎳暫停生產，停產期限視臺風后續影響決定，估計影響鎳金屬量合計約50噸。 另有，廣西某鋼廠全公司正在值班制定相關的減產或停產的計劃，避免公司財產遭受損失。

 

那么山竹過后，不銹鋼市場具體情況如何呢？

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短期需求

   

現貨：臺風后復工，304不銹鋼市場主流成交價持穩為主：佛山熱軋主流成交價不變，無錫熱軋主流成交價下跌50元/噸；佛山冷軋主流成交價不變，無錫冷軋主流成交價上漲50元/噸。近幾日300系不銹鋼利潤略有回落，整體利潤水平尚可。

 

當前不銹鋼市場貨源偏少，＂山竹＂臺風導致兩廣地區大部分不銹鋼廠停產，尤其是陽江地區鎳鐵不銹鋼廠全面停工，預計影響時間為2-3天，臺風過后將逐漸復產，因停產時間較短對產量影響有限，但可能影響水運導致交貨延遲。

原料端：鎳生鐵——鎳礦價格維穩，鎳鐵價格小幅下降，臺風暫未對菲律賓鎳礦造成明顯影響。隨著環保影響的產能復產、印尼德龍進口鎳鐵增加，國內鎳鐵供應逐漸回升。據了解，鑫海第一批鎳鐵新產能或將于十月份投產，后期高鎳鐵供應可能逐漸趨于寬松。不過國內環保力度不會放松，鎳鐵供應可能長時間受到環保的影響。當前RKEF工廠利潤依然較為豐厚，在不銹鋼相關產品中，其利潤僅次于普碳鋼。

鉻鐵——因國內鉻礦港口庫存持續創新高，鉻礦供應寬裕，鉻礦價格持續下調；在內蒙古環保組退出后，鉻鐵市場供應恢復，鉻鐵價格持續回落，當前鉻鐵市場供應過剩；近期鋼廠對鉻鐵采購需求增加，但需求增量或難擋供應增量，鉻鐵價格可能仍難有起色。


庫存：據不銹鋼網站統計數據顯示，本周不銹鋼總庫存繼續下滑，200系庫存微增，300系與400系庫存下滑，其中300系冷軋庫存降幅較大。當前300系庫存處于歷史平均水平，其中佛山庫存處于歷史低位，無錫庫存處于歷史中上水平，近幾年9月份300系不銹鋼庫存趨于下降。9月上旬無錫與佛山300系不銹鋼庫存環比繼續小幅下降，其中熱軋小幅回升，冷軋持續下降。整體來看，近期300系不銹鋼社會庫存持續下降，或開始進入往年的下降趨勢，中下游仍處于低庫存狀態，若需求能逐漸轉暖，則后期可能進入被動去庫存階段。

 

02

  

觀點

   

 

短期300系不銹鋼貨源偏少，鎳價企穩后需求好轉；預期供應小幅增加，需求可能向好。原料端鎳鐵供應預期增加，鉻鐵供應亦維持寬松，后期成本支撐力度可能減弱。


9月份不銹鋼供應會有一定增量，年底之前國內新增300系煉鋼產能較少；美國擬取消印尼不銹鋼進口關稅，加上中國對進口不銹鋼反傾銷調查，中線供應壓力得以緩解。當前需求逐漸有恢復的跡象，隨著近期鎳價暫時企穩，不銹鋼市場成交有所好轉，不過仍未表現出明顯的旺季需求，需要持續跟蹤，后期304不銹鋼價格可能并不悲觀，當前主要關注旺季需求能否兌現，以及中美貿易戰對鎳價影響。

 

 

策略與風險點

建議謹慎偏多，雖然不銹鋼需求有所轉好，但中美貿易戰風險依然存在，需求仍存不確定性。

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